核心观点：中性 上周以来甲醇期货价格维持宽幅震荡，尽管原油价格走低且商品市场情绪下行，但甲醇价格表现相对坚挺，价格表现相对抗跌，且基差和月差也同步走强。供应方面，内地供应继续收缩，由于前期检修装置重启偏慢叠加新增部分装置检修，上周重启偏多本周预计开工率或回升；海外装置变动不大，7月装船数据来看8月进口或负荷预期。需求方面，烯烃需求逐渐回升，装置重启在逐渐的兑现，传统需求变动不大，但旺季预期下下游开始备货，企业库存季节性转增，整体需求预期在逐渐改善。从平衡表来看，8月去库或有难度，但9月以后大概率逐渐进入去库，偏强预期背景下谨慎看待下方空间，建议轻仓试多，也可以关注1-5正套。

　　套利1-5正套；PP-3MA价差幅震荡思路，建议高位做缩

　　动力煤：中性 煤炭整体表现偏稳，尽管日耗回升但受制于高库存影响，价格波动不大

　　国内供应：偏多 检修装置再增加，内地供应再度缩减，本周预计开工率回升

　　进口：偏空 海外装置运行稳定，8月进口预期偏多

　　下游需求：偏空 传统需求表现变动不大，但旺季预期下企业开始备货；烯烃需求回升，重启预期逐渐兑现

　　上游利润：中性 上游利润小幅收缩但幅度不大，窄幅区间波动

　　MTO利润：中性 MTO跌后反弹，整体利润水平一般

　　库存：偏空 MTO逐渐重启港口累库幅度放缓，当前库存偏高；内地库存压力不大平台配资，库存维持偏低。