铜作为有色金属“领头羊”，近期引领大宗资源品板块集体走强。

　　文华财经数据显示，5月20日，国际铜期货主力合约盘中一度触及涨停价79670元/吨，创出国际铜期货2020年挂牌上市以来最高水平，收报78570元/吨，涨5.52%；沪铜期货主力合约创出该合约上市以来最高，收报87670元/吨，涨5.26%。

　　“2024年，以有色金属为代表的上游资源品强势，并带动整体大宗商品价格反弹，背后源于国内外宏观经济环境、地缘局势环境、传统旺季预期及游资豪赌国际战略大宗资源品利好题材叠加共振。”国信期货首席有色分析师顾冯达表示，无论是宏观层面的稳经济扩内需、货币和财政政策保持中性宽松，还是在中观产业政策领域推动制造业促升级调结构、房地产企稳托底放开限制、新能源低碳经济发展及“新质生产力”等概念，均对有色铜板块带来更多景气度。此外，资金目前正更多地聚焦以有色为代表的战略性资源品投资机会。

　　铜已成大变局时代全球资本追逐焦点之一。顾冯达表示，4月-5月，LME及COMEX期铜期货价格接连不断冲高，成为带动国内铜价创出历史新高的重要动力之一。值得注意的是，美国COMEX铜库存处于历史同期低位，而多头持仓较高，以及当前全球地缘争端下价格价高的海运费与低运输效率，COMEX铜空头补货阻碍重重，面临着多头逼仓的巨大压力。

MFS Investment Management固定收益研究分析师Carl Ang表示，“我们预计日本央行会议将产生一个略偏鹰派的按兵不动的结果。至于政策信号，日本央行3月的讯息是将暂时持续宽松金融条件，4月就转向似乎有点早了。”

　　展望后市，顾冯达表示，虽然近期大宗商品上游资源品价格上涨迅猛，但是当前我国传统消费旺季下游及终端旺季成色不足炒股配资平台代理，铜价的上涨已明显脱离基本面，因全球产业刺激政策发力及资本抱团避险逼空铜等有色金属价格上涨驱动情况正愈演愈烈，短期沪铜期货在外盘带动下快速突破85000元/吨附近阻力位，更上方直面90000元/吨大关的强阻力，未来需要持续警惕大宗原材料市场“过山车”式行情出现，产业中下游企业也需要做好产业链上游关键原材料的安全保障和价格风险管理预案，以防市场巨变下企业面临原料成本上涨、订单利润和规模下滑的“双杀”局面。